来源：保险文化
近期，有消息称，人身险行业就调降分红险演示利率达成共识，分红险演示利率上限由3.9%下调至3.5%，各公司高于3.5%演示利率的产品需要在6月30日前完成变更备案，或者报送停售。此外，行业还就分红险2025年度实际分红水平达成共识，相关部门指导意见为3.2%。
这不是孤例。就在此前不久，有险企推出预定利率1.25%的分红险产品，较行业主流的1.75%直降50个基点，刷新行业新低。据业内了解，已有多家险企储备了预定利率为1.25%的分红险，预计后续将有更多同类产品上市。
这场从 “演示收益” 到 “保底收益” 的全面收紧，不是短期市场波动，而是行业在低利率环境下的理性回归，标志着分红险彻底告别 “高演示、虚承诺” 的内卷时代，正式迈入 “低保证、真分红、稳发展” 的新阶段。
从预定利率到演示利率，两轮调整叠加，分红险的收益结构正在发生深刻变化。
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演示利率与预定利率双调整
演示利率，是保险公司在销售分红险产品时进行未来利益演示所采用的利率水平。它并非保证利率，也非产品实际利率水平，但直接影响客户对产品的收益预期。
2023年至今，不到三年时间，分红险演示利率经历了第四次下调：
2023年，分红险演示利率普遍在4.5%左右。
2024年，降至4.0%—4.2%。
2025年，上限降至3.9%。
2026年3月，行业共识拟进一步降至3.5%。
就在演示利率调整前夕，部分险企已提前布局，主动下调预定利率，为行业转型探路。预定利率是合同明确约定的保底收益，具有刚性兑付属性，一旦投保，无论险企经营情况如何，都需按此标准兑付。
自 2025 年 7 月监管调整分红险预定利率上限至 1.75% 后，行业内绝大多数险企的主流分红险产品均按此顶格设计，成为市场上消费者选择的主力。
2026 年开年以来，险企开始密集布局低预定利率分红险，目前市场已出现 1.25%、1.5% 两档低利率产品，其中 1.25% 成为主流储备方向，标志着分红险正式迈入低保底时代。
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为什么调整难以避免？
这轮利率调整，并非简单的市场波动，而是宏观环境、监管机制和行业逻辑三重因素叠加的结果。
第一，宏观利率环境倒逼。当前，10年期国债收益率中枢已降至1.80%下方。利率中枢下行导致保险公司投资端收益持续承压，负债端刚性兑付压力增加。
第二，监管机制引导。2025 年，监管正式建立分红险预定利率动态调整机制，还要求险企分红水平不得偏离实际投资收益，严禁通过抬高演示利率搞恶性竞争。
第三，险企优化负债结构。面对市场压力与监管要求，险企主动下调利率，本质是优化自身负债结构、实现长期稳健发展的主动选择。
分红险的双重调整，不是单一产品的利率变化，而是牵动整个行业的 “蝴蝶效应”，从行业发展、客户选择到市场格局，都将迎来全面重塑。
对险企：负债成本下降，投资能力成核心竞争力。统一3.5%上限，消除 “比谁演示高” 的恶性竞争；演示与实际收益匹配度提升，险企经营更稳健；预定利率下调，从源头压降负债成本，长期利好行业可持续发展。险企需从 “拼演示” 转向 “拼投资、拼服务、拼分红稳定性”，精算、投资、风控能力成为核心竞争力。
对消费者：认知回归，保障更真实、选择更理性。已生效保单的保底利率、分红规则按合同执行，不会因行业调整而改变。在选择新产品时，消费者会更加关注保险公司的财务状况、历史分红实现率以及整体投资能力，更关注长期稳健性而非短期演示收益。
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告别高内卷，
分红险回归稳健本源
尽管利率在下降，分红险的市场地位却在上升。
根据中国保险行业协会相关统计数据，2025年分红险原保费收入达9042亿元，同比增长18.06%，是人身险行业增长最快的业务。
上市保险公司分红险占比快速提升。中国人寿分红险占个险渠道首年期交保费比重近60%，成为新单保费的重要支撑；中国太保2025年分红型保险新保期缴规模保费同比大幅增长，新保期缴中分红险占比提升至50.0%；太平人寿2025年全渠道分红险保费占长期险保费比重已近90%。
分红险演示利率降至 3.5%、预定利率探至 1.25%，是行业在低利率环境下的理性回归，也是监管引导、市场选择、险企主动转型的必然结果。这场调整，褪去了 “高演示、虚承诺” 的浮躁，让分红险重新回归 “风险共担、利益共享” 的产品本源，迎来了更健康、更可持续的发展新阶段。
当演示利率不再“好看”，当预定利率不再“诱人”，行业竞争回归本质——不是比拼谁的数字更高，而是比拼谁的投资能力更强、谁的服务更专业、谁能真正为客户创造长期价值。
实时翻译140多种语言的AR眼镜、能做套餐的机器人餐吧、奏乐起舞的机器人乐队……在近日举行的2026中关村论坛年会上，《国际锐评》评论员亲身体验到人工智能赋能各行各业的生动场景。联合国教科文组织东亚多部门地区办事处主任夏泽翰评价说，论坛不仅展示了前沿科技成果，更呈现出科技如何助力高质量发展，“令人印象深刻”。
今年是中国“十五五”开局之年，加紧培育壮大新动能、加快高水平科技自立自强被列入中国政府主要工作任务。有关机构日前发布的《国家创新指数报告2025》显示，中国的综合排名位居世界第九位，相比2012年提升了11个位次，是10余年来进步最快的国家，也是唯一进入世界前十行列的中等收入国家。
在此背景下，作为全球科技创新交流合作的国家级平台，中关村论坛将今年年会主题定为“科技创新与产业创新深度融合”，不仅契合了“十五五”规划的相关部署，也回应了外界对于中国未来发展的关切。
深度融合到底融在哪里？这又会带来哪些机遇？论坛期间，“人工智能”成为嘉宾们热议的关键词。穿针引线的“灵巧手”、会穿糖葫芦的机器人、随时提供服务的仿真“导游”……今年中国政府工作报告中提出的“打造智能经济新形态”“深化拓展‘人工智能+’”照进现实，让人们的生活更加便利、美好。
这样的场景，也让西方一些人近期炒作的所谓中国产业升级与提振消费相对立的谬论不攻自破。论坛上，多位与会者告诉《国际锐评》，中国人工智能等产业发展，恰恰催生了新消费需求，为消费市场注入新动力。
这一点，从论坛闭幕当天发布的21项重大科技成果中同样得到验证。比如，为机器人装上通用“决策中枢”的“通智大脑”，将推动具身智能走向规模化落地；首次发现帕金森病核心致病功能环路、国内首个肩关节置换手术机器人系统，则有力守护人民生命健康。
联合国教科文组织国际创意与可持续发展中心咨询委员会主席汉斯·道维勒表示，中国拥有十分成熟的人工智能工具，能够生产出高质量产品，并投放全球市场，为人们提供更多选择。联合国教科文组织东亚多部门地区办事处主任夏泽翰认为，中国“十五五”规划强调科技发展，例如利用人工智能或工业机器人生产新质产品，“这将大幅提高生产力，也为电动汽车、电信等领域创新带来新机遇”。
“高浓度”的中国科技不仅点燃消费新热点，也为全球发展赋能。中国瑞士商会执行董事君哲言向《国际锐评》表示，瑞士企业在自动化生产高质量产品方面实力不俗，而中国科技正在向高质量、绿色转型，两国可以更好地开展合作。国际人才组织联合会主席丹尼斯·西蒙谈到，作为一个越来越以创新为驱动的国家，中国可以为其他全球南方国家提供宝贵经验，“看到中国和DeepSeek的经历，这些国家意识到，不必依赖极其昂贵的芯片，也无需投入通常所需的数十亿、数百亿美元，也有可能进入人工智能领域”。
更可贵的是，在世界经济复苏乏力、地缘政治风险上升、保护主义抬头的背景下，中国始终坚持高水平科技开放合作，成为全球科技创新的推进器。
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