【第一消息】“常德跑胡子的技巧口诀图解？_游戏_玩家_工具

 

　　随着时间进入年报季，券商业绩增速引发市场关注，Wind数据显示，截至3月30日，共有27家上市券商公布了2025年年报，归母净利润均为正的同时，利润均值同比达44.39%，创下2020年以来新高。而从走势来看，中证全指证券公司指数2025年仅上涨2.54%，显著跑输同期上证指数的表现，叠加受券商并购重组事件的催化，证券板块的补涨空间或值得期待。记者获悉，景顺长城ETF货架上新，证券ETF景顺（代码：159008）正在发行，该产品跟踪中证全指证券公司指数，一键打包A股优质券商龙头，为投资者捕捉板块机会提供了便利工具。（数据来源：Wind，上证指数2025年的涨幅为18.41%）

　　多重利好共振，或打开证券板块配置窗口

　　众所周知，券商的经纪业务、资产管理和自营投资等业务，与市场活跃度紧密相关。自2024年9月24日以来，伴随增量政策的持续推出，二级市场交投活跃度得到极大提升，例如2025年市场日均股基交易额为19814亿元，同比增长67%；同时截至2025年末的融资余额达25242亿元，同比增长36%。从利润端来看，以中证全指证券公司指数为例，根据Wind一致预期数据显示，该指数2025年的净利润同比增长47.36%。（数据来源：Wind，截至2026/3/27）

　　但业绩大幅改善尚未带来板块估值的同步修复，截至3月27日，中证全指证券公司指数的市盈率为14.78倍，处于近5年0.54%的历史低位。华泰证券表示，过往券商业绩随市场波动大，导致投资者对业绩增长的持续性有所担忧，成为压制板块表现的重要原因。不过，随着近两年资本市场容量显著提升，投资者和上市公司数量扩容，叠加中长线资金持续入市，券商各业务线经营向好，有望降低业绩增长的不确定性。“展望未来，支持资本市场发展的政策基调有望创造‘慢牛’环境，促进券商业务多元化发展，进而提升业绩增长的稳定性。当前板块估值与业绩的错配，或带来战略配置空间。”华泰证券分析指出。

　　此外，政策支持券商中长期发展的逻辑也较为清晰。一方面，监管鼓励券商通过并购重组等方式进行资源整合，在提升整体竞争力同时，推动行业供给侧改革；另一方面，引导不同梯队券商差异化发展，比如在创新业务试点、资金运用等方面给予头部券商更大的自主空间，对于小券商则引导其“拼”特色，避免行业资源内耗和低效“价格战”。同时，“十五五”提出建设金融强国，资本市场将在培育新质生产力、服务实体经济中发挥更为关键的枢纽功能，有也助于推动券商业务多元化发展，或为其打开长期成长空间。

　　汇集优质券商龙头 弹性大进攻性强

　　如何把握证券板块配置机遇？ ETF或是更为高效和便捷的工具之一。以正在发行的证券ETF景顺为例，跟踪中证全指证券公司指数，该指数选取中证全指样本股中的证券行业股票组成，目前成分股49只，既包括中信证券、国泰海通和华泰证券等传统券商龙头，也涵盖以东方财富为代表的互联网券商龙头，对证券板块的表征性较强，能较为全面地把握行业投资机遇。（数据来源：Wind，截至2026/3/27，以上个股仅为指数成分股举例，不代表任何具体的投资建议，投资需谨慎。）

　　从历史数据来看，中证全指证券公司指数的表现与资本市场景气度紧密相关，往往在行情上涨阶段呈现出较强的进攻性，能跑出显著领先大盘指数的超额收益，比如2013年7月1日至2015年6月1日、2019年1月1日至2021年12月1日、2024年9月24日至2025年3月31日三个典型上涨区间，该指数分别上涨235.63%、52.88%、31.97%，相较同期上证指数的涨幅，超额收益明显。（注：上证指数在上述区间的涨幅分别为143.97%、43.43%、21.35%，数据来自Wind。历史走势不代表收益。投资有风险，需谨慎选择。）

　　展望后市，证券ETF景顺（代码：159008）拟任基金经理张晓南表示，在政策与流动性呵护下，资本市场稳步向上的趋势未改，加上估值层面的优势、券商重组促进行业供给侧改革以及国际化业务提质增量，有望为证券板块创造估值修复与业绩兑现的双重机遇。还值得一提的是，基金管理人景顺长城耕耘ETF多年，近年来更是通过特色化、国际化的差异化打法加速布局境内外市场，为投资者提供了众多特色鲜明的ETF产品。行业主题方面，除了布局港股科技、纳指科技、人工智能和新能源等科技主题的ETF，还有聚焦有色、电力、农牧渔等资源板块的ETF。此次证券ETF景顺的发行，进一步丰富了公司在行业主题产品上的布局，也为投资者提供了捕捉证券板块机遇的便捷工具。

　　新华社合肥1月27日电 喷出冲天蓝光的行星发动机、洞悉一切的量子计算机、高耸入云的太空电梯今年春节期间，中国原创科幻电影《流浪地球2》热映，片中层出不穷的硬科技元素让观众大呼过瘾。从科幻回归科学，想象中的它们能实现吗？记者采访了相关领域的科学家。

　　行星发动机造得出来吗？

　　影片中，人类计划给地球安装上万座巨大的行星发动机，推动地球开启流浪之旅，这些发动机依靠重核聚变产生的巨大能量。长期研究核聚变能源的中科院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所副研究员王腾介绍，核聚变反应是将两个原子核重新结合，生成一个较重的原子核的过程，其间能够产生巨大的能量，利用这一能量推动地球，原理上是说得通的。

　　然而实现重核聚变绝非易事，重核聚变是采用硅等元素作为聚变原料，这样的聚变首先要克服原子核之间的静电斥力，越重的原子核所带电荷越多，越难以产生聚变。我们当前广泛研究的可控核聚变均采用轻核聚变。王腾说，其聚变原料氘和氚是自然中最轻元素氢的两个同位素，相较重核聚变而言更容易实现。

　　中科院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所有人造太阳之称的全超导托卡马克核聚变实验装置（EAST）。新华社记者 陈诺 摄

　　王腾告诉记者，可控核聚变是目前世界最前沿的重大科学问题之一，经过全人类70余年的共同努力，核聚变研究已从实验装置进入实验堆和工程堆章节。让聚变能推动星球旅行可能为时尚早，但点亮一盏灯大有希望。王腾说。

　　量子计算机真的无所不能？

　　电影中，拥有超强算力和自我意识的量子计算机550系列让人惊叹。很显然，它已经是一台优秀的通用量子计算机了。中国计算机学会量子计算专业组秘书长郭国平教授认为，未来量子计算有望在我们的生产生活中发挥重要作用。

　　据介绍，学术界把量子计算发展分为实现量子计算优越性实现专用的量子模拟机构建可编程通用量子计算机三个阶段。

　　一位国内量子计算领域知名学者表示，目前国内外量子计算机研发已实现第一阶段目标，达到第二阶段目标是当前学术界主要的研究任务，距离科幻电影中所展示的应用至少还需要10年到15年左右的时间。

　　量子计算原型机九章的光量子干涉实物图。新华社记者 刘军喜 摄

　　太空电梯的关键是什么？

　　电影中，高耸入云、连接天地的太空电梯运行场景震撼。最核心的问题是要找到合适的材料用作电梯的缆绳。长期研究新型材料的中国科学技术大学副研究员管庆方认为，太空电梯代表着人类对材料极限性能的追求。

　　一根合格的太空电梯缆绳需要具备如下能力：首先强度足够大，其次需要考虑材料在极端条件下的服役性能。

　　人类将不断突破材料的极限性能，发展全新的材料。管庆方说。

　　中国科学技术大学俞书宏院士团队研制的新材料碳弹簧（新华社安徽分社 制图）

　　机器狗啥时能真正进入生活？