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　　今日（5月25日）PCB（印制电路板）+半导体携手上攻，荟聚电子板块核心龙头的电子ETF华宝（515260）场内涨幅盘中上探2.46% ，现涨1.07%
，续创历史新高！

　　伴随火热的行情，资金积极进场布局！电子ETF华宝（515260）近4个交易日连续吸金 ，合计金额3473万元！

　　成份股方面，寒武纪涨近7%
，股价刷新上市高点，截至发稿 ，获主力资金净流入近20亿元
，登顶A股吸金榜，PCB龙头鹏鼎控股二连板 ，股价刷新上市高点
，沪电股份涨超4%，深南电路涨逾3%；半导体龙头盛美上海
、盛邦股份涨超7% ，中芯国际涨逾5%
，兆易创新、紫光国微涨超4%

　　什么是“二次点火
”型资产？华宝基金认为，市场的审美正在发生变化 ，单纯依赖估值修复的方向
，后续弹性可能逐渐下降，而G（增长）与△G（增长的边际变化）共振 、能够持续兑现产业趋势与盈利改善的方向 ，将成为下一阶段的核心主线，后续配置需要更加重视“二次点火”型资产——既有产业趋势
，也有盈利兑现；既有景气度，也有景气度继续改善的斜率。

　　具体到投资方向上 ，业内人士看好高端PCB方向
，他预计，今年二季度GB300芯片出货量将实现环比进一步提升 ，此外Rubin计划在三季度实现AI服务器小批量量产
，而服务器量产前的研发
、测试、样品交付等环节，会提前一到两个季度启动 ，这意味着二季度上游高端PCB厂商就可能开始承接Rubin架构服务器相关的PCB订单 。

　　1 、从需求量的角度来看
，一方面，全球云计算巨头的AI基建资本开支仍在持续加码 ，这是需求量增长的核心支撑
。另一方面
，新的应用场景不断涌现，也在持续拓宽PCB的需求边界 ，或将进一步打开PCB的需求量增长空间，让行业成长曲线更加陡峭。

　　2
、从价值量的角度来看
，PCB的价值量提升具备极强的持续性，核心驱动力来自技术迭代、新工艺与新材料的持续应用 。每一次技术 、工艺
、材料的迭代 ，都有望带动单台AI服务器PCB的价值量大幅提升
。这种价值量的持续提升
，不仅增厚了相关企业的盈利空间，更推动整个PCB行业从量增向量价齐升的方向持续成长。

　　展望后市 ，中信证券看好“涨价+AI+自主可控 ”有望成为电子板块贯穿全年的强主线 。电子行业景气有望延续
，其中AI仍是最大驱动力，海外算力与国产算力共振成长 ，先进逻辑、存储扩产有望提速
，坚定看好电子板块整体的未来行情
。

　　拉长时间来看，电子ETF华宝（515260）标的指数（电子50指数） ，近1年累计上涨115.70%
，跑赢CS电子（108.67%）等同类电子指数，亦跑赢创业板50（105.76%） 、科创50（79.89%）、沪深300（23.71%）等主要宽基指数。

数据统计区间：2025.5.22-2026.5.22 。电子50指数近5个完整年度的涨跌幅为：2021年 ，3.27%；2022年，-38.63%；2023年
，1.03%；2024年，27.45%；2025年 ，43.49%
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　【拥抱科技巨头 ，抢占发展先机】

　　电子ETF华宝（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数
，重仓半导体
、消费电子行业，荟聚AI芯片、汽车电子 、5G
、印制电路板（PCB）等热门产业 ，权重股囊括立讯精密、寒武纪 、工业富联
、中芯国际等个股
。同时
，该ETF是融资融券+互联互通标的，是一键布局电子板块核心资产的高效工具。

　　风险提示：电子ETF华宝被动跟踪中证电子50指数 ，该指数基日为2008.12.31
，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议
，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者 ，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论
、预测、图表 、指标
、理论、任何形式的表述等）均只作为参考
，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另，本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任
。基金投资有风险
，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎。